Analysen zu Serial Acquirer
6 Artikel — sortiert nach Datum
Foxtons Group: Der Lettings-Kern trägt, die Bewertung nicht mehr
Lettings wächst, der M&A-ROIC von 24–26 % steht, doch das Halbjahr 2026 senkt die Ergebnisbasis um 19 %. Fair Value 0,45 £, Bear Case am Kurs: Halten.
Fünf VMS-Aktien, ein Maßstab: Wem der Cashflow am Ende gehört
Fünf Compounder an einem Maßstab. H1 2026 dreht zwei Befunde: Lumine ist der sauberste Ableger, Topicus nach Korrektur der zweitteuerste Wert.
Topicus: Ein exzellentes Unternehmen, aber keine einfache Aktie
Operativ ein außergewöhnlicher Software-Compounder. Seit dem Asseco-Deal aber schwerer zu lesen, zu bewerten und mit Sicherheitsmarge zu kaufen.
Lumine Group: Die Qualität steht, der Entdeckungsabschlag ist weg
Wiederkehrende Erlöse, Nischenmärkte, hohe Cash-Generierung: Die Qualität ist unstrittig. Die offene Frage ist der Preis.
Constellation Software: Die Kapitalallokations-Maschine zum vollen Preis
Ein ROIC-Spread von fast 13 Prozentpunkten und trotzdem keine Sicherheitsmarge. Qualität ja, Preis nein: Warum CSU ein Halten ist.
CHAPTERS Group: Der Verlust ist Buchhaltung, der Preis ist das Problem
HGB erzwingt einen Buchverlust, der Cash wächst mit 64 % im Jahr. Trotzdem: Watchlist, keine Kernposition. Bei 20× EBITDA bleibt keine Sicherheitsmarge.