Alle Analysen
7 Artikel — sortiert nach Datum
Fünf Compounder, ein Maßstab: Wer im VMS-Universum am saubersten kapitalisiert
Constellation, Topicus, Lumine, Asseco und CHAPTERS sind dieselbe Idee in fünf Reifegraden. Nach einem von KI-Sorgen getriebenen Kurssturz hängt die richtige Wa…
Topicus: Ein exzellentes Unternehmen, aber keine einfache Aktie
Topicus besitzt viele Eigenschaften eines außergewöhnlichen Software-Compounders. Doch seit dem Asseco-Deal ist die Aktie schwerer zu lesen, schwerer zu bewerte…
Lumine Group: Ein guter kleiner Compounder, aber nicht mehr übersehen
Lumine besitzt viele Eigenschaften, die Qualitätsinvestoren mögen: wiederkehrende Erlöse, Nischenmärkte, dezentrale Führung und hohe Cash-Generierung. Das Probl…
Constellation Software: Die Kapitalallokations-Maschine zum vollen Preis
Ein ROIC-Spread von fast 13 Prozentpunkten — und trotzdem keine Sicherheitsmarge. Warum CSU großartig und der Kurs ehrlich gesagt anstrengend ist.
CHAPTERS Group: Der Compounder, den die HGB-Bilanz versteckt
Ein nicht-cash-Verlust, ein 64%-FCF-CAGR und eine Bewertung, die schon alles einpreist — CHG nach Leonard.
SiriusXM: Das teuer gekaufte Monopol mit dem asset-light Joker
Warum der Markt das Falsche bewertet — und weshalb die entscheidende Zahl nicht der Cashflow ist, sondern wo er herkommt.
Liberty Global — Das Malone-Flywheel
Warum der persistente NAV-Discount keine Kapitalvernichtung ist, was Aktienrückkäufe wirklich bewirken — und weshalb die These erst 2027 ihren eigentlichen Test…