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Analysen zu Vertical Market Software
5 Artikel — sortiert nach Datum
Fünf VMS-Aktien, ein Maßstab: Wem der Cashflow am Ende gehört
Fünf Compounder an einem Maßstab. H1 2026 dreht zwei Befunde: Lumine ist der sauberste Ableger, Topicus nach Korrektur der zweitteuerste Wert.
Asseco Poland: Die andere Seite des Topicus-Deals
Was hat sich Topicus über TSS bei Asseco eingekauft? Ein Kerngeschäft mit 30 % ROIC, von dessen Gewinn 47 % den Minderheiten gehören. Halten.
Topicus: Ein exzellentes Unternehmen, aber keine einfache Aktie
Operativ ein außergewöhnlicher Software-Compounder. Seit dem Asseco-Deal aber schwerer zu lesen, zu bewerten und mit Sicherheitsmarge zu kaufen.
Lumine Group: Die Qualität steht, der Entdeckungsabschlag ist weg
Wiederkehrende Erlöse, Nischenmärkte, hohe Cash-Generierung: Die Qualität ist unstrittig. Die offene Frage ist der Preis.
Constellation Software: Die Kapitalallokations-Maschine zum vollen Preis
Ein ROIC-Spread von fast 13 Prozentpunkten und trotzdem keine Sicherheitsmarge. Qualität ja, Preis nein: Warum CSU ein Halten ist.